70年来美金融监管最大改革 人民币十年内必定国际化

6月16日，首届“金砖四国”峰会在全球媒体的聚光灯下落下帷幕，四国领导人发表了《“金砖四国”领导人俄罗斯叶卡捷琳堡会晤联合声明》。

　　6月17日，首届峰会闭幕10多个小时后，本报记者电话连线了“金砖四国”概念的提出者，正在伦敦出差的高盛公司全球经济学家吉姆·奥尼尔(JimO"Neill)，请他对首届峰会进行盘点。

　　奥尼尔向本报表示，他相信人民币必将在未来10年内实现国际化，并建议G7吸纳“金砖四国”加入，形成新的G9或G11机制来推进全球善治。

　　人民币10年内必定实现国际化

　　《21世纪》：你如何评价首届“金砖四国”峰会取得的成果？

　　奥尼尔：“金砖四国”最终联合起来召开峰会是一件非常非常有趣的事，但我想说金砖峰会的象征意义大于实质意义。

　　《21世纪》：俄罗斯总统梅德韦杰夫说世界需要新的国际储备货币，俄罗斯在“金砖四国”峰会期间也非常积极地讨论以特别提款权(SDR)为基础的超主权货币，但与此同时中国也在推动人民币国际化，你认为超主权货币和人民币国际化哪一个议题更加重要？

　　奥尼尔：人民币国际化才是最关键的议题，如果说“金砖四国”峰会对外汇市场有任何意义的话，核心议题就是要看中国在人民币国际化上面有什么动作。否则我并不认为峰会上各国领导人的发言与纯粹的理论探讨有什么区别。

　　SDR已经出现三十多年了，但一直也没有哪个国家选择采用他作为国际货币，各国现在为什么仅凭政治家的一句话就改变主意？我甚至怀疑采用SDR作为国际储备货币是否是一个真正的战略，我觉得这更可能是一个噪音。“金砖四国”如果真的这样做的话，只会直接伤害自己。

　　《21世纪》：你如何评价人民币国际化的趋势？人民币何时能够实现国际化？

　　奥尼尔：人民币最终会国际化的，但这不是接下来12个月内能够实现的。人民币国际化在未来10年内一定能够实现，当然也许最快在未来5年内就会发生。

　　《21世纪》：根据路透社报道，俄罗斯可能利用本国储备购买“金砖四国”合作伙伴发行的有价证券，并建议其他三国也采取类似做法，以期减少对美元的依赖。对“金砖四国”而言，这是一种明智的策略吗？

　　奥尼尔：这的确是一种明智的策略。我想至少从“金砖四国”相互之间的贸易来看，这种设想是有道理的。为什么不用他们自己的货币而要使用美元？
正如国际投资大师索罗斯日前对CBN所表示的那样，监管缺位正是此次危机产生的主要原因，而奥巴马政府对美国金融监管进行如此大“手术”，其目的正是希望悲剧不再重演。

　　“我们必须行动起来恢复人们对金融系统的信心，危及普通家庭和商业活动的经济危机时刻提醒着我们，需要立即行动起来改革我们的金融监管系统。只有这样才能推动经济走上持续复苏的道路。”美国政府在昨日公布的金融监管改革计划中这样表示。

　　在计划中，奥巴马政府提议，应该赋予政府接管大型金融机构的权力，而这一点正是去年在金融危机最严重时期政府所欠缺的。之前如果银行破产的话，需要先由联邦存款保险公司（FDIC）接管，而在新的提议下，政府将可以直接接管银行。

　　而对于美联储，计划提议，授权美联储解决威胁整个系统的风险累积问题，核心机构和金融市场将作为美联储的关注重点。美联储将保留对数家最大型银行业控股公司的监管权。

　　此外，美联储将直接监督规模和复杂性与上述银行相当的所有非银行金融公司，并获得银行资本金要求方面的最终决定权，其中包括要求具有系统重要性的金融机构追加资本金。美联储还负责对这些公司的高管薪酬以及金融市场交易系统实施监控。

　　但美联储并非被授权控制系统性风险的唯一机构，奥巴马提议赋予美国联邦存款保险公司特别决议权，目的是约束重要的金融机构。

　　此外，奥巴马政府计划将创立一个由美国财政部领导的金融服务监管委员会，帮助弥补在监管方面的空白，促进政策的协调以及识别新出现的风险。

　　而在银行业监管方面，计划将撤销储蓄管理局，并创立一个新的监管机构监督全国性的特许金融机构，取代货币监理局。

　　在市场监管方面，奥巴马表示不会推动美国证交会与商品期货交易委员会合并，但将呼吁两家机构在政策方面进行更多协调。

　　消费者保护方面，计划将创立一个新的机构，负责制定和推行诸如抵押贷款和信用卡等方面的消费者保护法规。

　　国际合作方面，奥巴马政府希望其制定的许多新的标准，能够与海外国家的新政策相协调，以创立一个相容的监管架构。具体举措包括制定相似的信用衍生产品监管规定，在对大型跨国金融机构进行监管方面签署跨境协议，以及与海外监管机构进行更好的合作。

　　关于对之前游离在监管之外的金融产品和金融机构加强监管，对冲基金和场外交易市场（OTC）是最典型的。

　　计划建议，对冲基金和其他私人股权公司需要在美国证交会注册。而数以千计的此类金融机构，将被要求提高资本准备以防止发生意外损失，而对于他们打包成证券的贷款，也需要预留一些资金作为准备。

　　对于监督衍生金融产品的任务，奥巴马计划交给美国证交会和商品期货交易委员会来实施，“它们应该被赋予清晰的权力来监管金融衍生品市场，防止出现欺诈和丑闻。”改革计划中这样表示。

　　而在衍生品监管中，对场外交易（OTC）的监管将是重中之重。“所有的OTC衍生品市场，包括CDS（信用违约互换）应该置于严格和综合规则之下，而规则的制定必须符合公共政策目标。”而之前索罗斯曾对CBN说，CDS未来根本不应该存在，否则“就像给一个人买了保险，但又允许杀了这个人”。