中石油海外收购弥补下游短板

中石油子公司收购日本炼厂股权，显示公司正提速下游产业的海外收购。中石油希望通过收购下游资源来获得技术．管理经验甚至管理人员，弥补公司在下游的短板。

国家发改委７月１２日发布公告称，中国石油国际事业有限公司收购新日本石油大阪炼厂部分股权项目于０９年６月通过核准，中石油将收购大阪炼厂的部分股权。中国石油国际事业有限公司是中石油集团的全资子公司，而公告并未披露具体的收购金额和更多细节。此前，业内曾有传闻称，中石油和新日本石油公司已于６月底前后签署协议，前者收购后者大阪炼厂的４９％股权。
　
收购表明在不断加大上游资源海外收购的同时，中石油也在加速下游资源的海外收购。中石油收购一家日本炼厂事宜，在０９年４月已经有所报道。新日本石油公司是日本最大石油进口商和营销商，也是日本最大的石油精炼商，拥有９家炼油厂，石油提炼能力超过１３０万桶/天。此公司在日本汽油市场占有２３％的份额，经营着１３,１００多个加油站。２００４年起，此公司就开始向中石油提供炼油服务。日代工量自最初的４万桶/天上升到２００７-２００８年度的７万桶/天。同时，２００７年开始，日本石油向中石油提供丙烯以及其他树脂原料。据了解，作为在日本首个投资项目，早在０８年５月，中石油集团就已就收购新日本石油公司（Nippon Oil）运营的此家日本炼油公司４９％股权一事进行谈判。此一炼厂位于日本西部城市大阪，日加工量为１１.５万桶。按计划，中石油集团将向此家炼油公司提供原油，加工后的油品在中国销售。中石油对海外的并购机会相当重视，不仅关注上游资源的收购，而且在下游也在寻找目标。收购日本炼厂，将是中石油在下游收购的开始。中石油希望通过收购下游资源来获得技术．管理经验甚至管理人员，下游收购目标地主要是欧美．日本等等发达地区。中石油是中国最大的石油公司，而其下游的技术和产能尚不以及位居第二的中石化。除了中石化，中石油在下游还面临其他对手严峻挑战，未来几年中石油的石化产品很可能要面对来自中东的冲击。由于特殊的资源禀赋，中东的成本优势一直领先。中东不仅炼化设施是最先进的，而且技术．管理水平都居全球前列，包括运营炼化设施的管理者都相当西化，中国在以上几方面都不占优势。

中石油已经公布了０８年业绩，２００８年上游业务保持强势，净利润下滑的主因是炼油业务带来的亏损。勘探与生产板块依然是中石油最重要的盈利支柱，公司２００８年勘探与生产板块实现经营利润２,４０２亿人民币，比２００７年增加１５.８％。２００８年，集团油气总产量为１,１８１.５百万桶油当量，其中原油８７０.７百万桶，可销售天然气１８,６４２亿立方英尺。油气操作成本为９.４８$/桶，剔除汇率影响，同比增长１１.７％。炼油与销售板块是中石油对外销售收入的主要来源，期内炼油与销售板块受成品油价格宏观调控以及年末成品油销售萎缩的影响，亏损８２９.７亿人民币。中石油一批大型炼化基地在２００８年相继建成投产，炼化规模实力大幅提升，原油加工量．炼化主要产品产量再创历史好水平。期内共加工原油８.５亿桶，同比增长３.２％，生产汽油２,３４７万吨，生产煤油２２１万吨，生产柴油４,８２９万吨。最新公布的０９年一季报显示，由于公司偏重上游业务，油价同比大幅下跌对公司业绩产生了不利影响。０９年一季度集团生产原油２.０６亿桶，同比下降５.７％，生产可销售天然气５,２３４亿立方英尺，同比增长７.９％。炼油化工业务方面，一季度集团共加工原油１.８５亿桶，同比下降１４.６％，生产汽油．柴油和煤油１，６３６.６万吨，同比下降１３.５％，生产乙烯６６.３万吨，同比下降６.５％。销售汽油．柴油和煤油２,１２５万吨，同比下降２.８％，天然气销售则继续保持较快增长。另外，一季度国际业务加快推进，经营规模持续扩大，海外油气产量继续增长。

之前公布的０８年业绩显示，公司实现营业收入１０７,１１４,６００万人民币，同比增长２８.１％；实现净利润１１,３７９,８００万人民币，同比减少２２.０％；每股收益０.６２人民币，每股净资本４.３３人民币，净资本收益率１４.４％。最新的０９年一季报显示，营业收入１８,１５８,２００万人民币，同比减少３０％；实现净利润１,８７７,４００万人民币，同比减少３６.２％。每股收益０.１０人民币，每股净资本４.４２人民币，净资本收益率２.３％。
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